Inflatie mai mica decat erau previziunile, si pentru 2014 si pentru 2015
Articol de , 6 noiembrie 2014, 19:05
Pentru sfarsitul acestui an, Banca Nationala prevede un nivel al inflatiei de 1,5%, cu 0.7 puncte procentuale (pp) sub previziunea facuta in luna august, a anuntat astazi guvernatorul Mugur Isarescu intr-o conferinta de presa.
Pentru sfarsitul anului viitor previziunea de inflatie a scazut si ea cu 0,8 pp, pana la 2,2%.
Conform guvernatorului BNR, din cele 0,7 pp in minus la inflatie fata de ce se previziona in luna august, 0,25 pp sunt urmare a scaderii neasteptate a pretului petrolului pe bursele internationale, 0,3 pp sunt urmare a invaziei de produse alimentare europene care nu si-au mai gasit debuseu pe piata din Rusia in urma embargoului decretat de Moscova, iar 0,15 pp provin din decizia guvernului de a nu mai creste pretul gazelor naturale asa cum era indicat in programul de liberalizare.
Alte cauza pentru inflatia mica este deficitul de cerere. Pe de o parte, asta este semn ca economia se relanseaza (prea) incet si, pe de alta parte, este o indicatie ca oamenii sunt foarte reticenti sa cheltuiasca. In lipsa cererii, este evident ca preturile nu pot sa cresca. Cererea scazuta a fost, din pacate, si o urmare a investitiilor scazute, acelasi motiv care a fost invocat si de Comisia Europeana atunci cand a scazut previziunea de crestere a PIB-ului Romaniei in 2014.
Pe termen mediu, insa, mentinerea inflatiei in interiorul intervalului de variatie prevazut nu poate sa fie decat un lucru bun, fie si numai pentru ca stabilitatea preturilor creste increderea in stabilitatea economiei in ansamblu.
Scaderea dobanzii de politica monetara, decisa marti de Consiliul de Administratie al BNR este evident un nou pas spre fortarea bancilor sa scada, la randul lor, dobanzile la credite. Deja BNR afirma ca dobanzile la credite in lei au scazut pana in jurul a 7% pe an, iar la creditele in valuta pana la 4,5% pe an. Pe ansamblul creditarea in lei s-a relansat, dar dupa cum a recunoscut Mugur Isarescu, din pacate relansarea se datoreaza exclusiv creditelor Prima casa. Creditele acordate IMM-urilor au continuat sa scada.
Din punctul de vedere al BNR scaderea dobanzii de referinta nu a dus la scaderea dobanzilor la depozitele bancare sub nivelul de la care acestea ar inceta sa fie real pozitive, deci inca este profitabil ca oamenii sa-si pastreze mai departe banii in banci. Din pacate, dupa cum arata si simularile aparute in presa, acest lucru este adevarat la depozitele pe termen lung, 6 luni sau 1 an, dar este indoielnic la depozitele pe 1 luna sau 3 luni.
Alternativa la plasamentele in depozite bancare recomandata de Mugur Isarescu sunt fondurile de pensii private pilonul III, care sunt fonduri de investitii.
BNR ne-a linistit si in ce priveste cursul de schimb care se va mentine, anul viitor, in limitele de variatie actuale.
In fine, Mugur Isarescu a tinut sa atraga atentia – discret, pentru ca suntem in campanie electorala – asupra pericolului ca regula, respectata in ultimii ani, ca salariile sa creasca numai in functie de cresterea productivitatii muncii sa fie ignorata. Aluzie la cresterile de salarii anuntate de premier de la 1 ianuarie.
Probabil tot din motive de campanie electroala guvernatorul BNR a preferat sa nu faca prea multe comentarii – nici de bine, nici de rau – despre excedentul bugetar anuntat de executiv la sfarsitul primelor 9 luni din 2014. Guvernatorul s-a limitat sa remarce ca se temea ca vor exista cheltuieli excesive intr-un an electoral, ceea ce nu s-a intamplat. El a mai remarcat ca echilibrul bugetar este o situatie in premiera din 1990 incoace.
